9月4日，省政府宣布组建湖南省金芙蓉投资基金，意在统筹整合资源打造“金芙蓉基金”统一品牌，为打造“三个高地”、建设“4×4”现代化产业体系和服务高质量发展、高品质生活提供有力支撑。

　　党的二十届三中全会明确提出，要“健全政府投资有效带动社会投资体制机制”“更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”。湖南高位谋划，精密部署，打响做强全省基金品牌。

　　大力度！“一盘棋”推进基金建设

　　基金并非新事物，基金的作用也有目共睹。三湘沃土之上，湖南早已长出一片“基金丛林”。

　　2017年，湖南设立首个基金小镇——湘江基金小镇，目前汇聚了950余家基金机构，基金注册认缴总规模超4000亿元，成功培育赋能40多家湖南本地上市公司。

　　省级政府引导基金发展，势头正劲。截至2023年底，省财政累计出资30亿元，先后设立文旅产业投资、创投引导等12只存量基金和1只新设产业母基金，投资项目292个，投资子基金24只，累计助力23家企业上市。

　　全省各市州基金“跑步”入场。去年7月，常德产业发展基金被评为清科“2023年中国地市级政府引导基金30强”。

　　如何让各级各类资金资源聚沙成塔，协同发力？全省“一盘棋”推进！

　　“省级牵头打造金芙蓉基金，建机制、定规划、搭平台，分类整合存量基金，统一规范新设基金，优化基金结构布局。”副省长曹志强在新闻发布会上介绍，金芙蓉基金将加强财政国资横向协同，推动省市县纵向联动，构建基金共设、信息共享、项目共投的协同格局。

　　统筹整合省市县三级财政及国企基金，集中力量办大事。清华大学国家金融研究院院长田轩认为，政府通过基金股权投资，可对产业发展方向进行布局，引导社会资本等优质资源投入产业链关键环节的技术创新及新产业培育上，进而提升资源配置效率，推动产业结构转型升级和区域经济均衡发展。

　　大手笔！力争3年达3000亿规模

　　大基金才能带动大产业，大投资得以促进大发展。

　　根据规划，湖南省金芙蓉投资基金力争用三年左右时间，加快形成约3000亿元规模。

　　钱从哪里来？省财政累计出资约240亿元，协同联动省属国企出资约800亿元，带动市县加大投入。

　　仅靠财政性资金力量，远远不够。对于湖南来说，用好市场杠杆，带动社会投资，促进财政性资金从“大投入”转变为“大撬动”，方能起到“四两拨千斤”的作用。

　　数千亿元的资金，又将往何处去？

　　根据规划，以湖南省金芙蓉投资基金这只总基金为引领，旗下五大母基金以及系列领域子基金，投向不同领域。

　　如产业引导类基金，重点支持“4×4”现代化产业体系建设；科技创新类基金，重点支持投早、投小、投长期、投硬科技；基础设施类基金，重点投向国家有支持、湖南有需要、运营有收益的基础设施项目等。

　　在省国资委主任肖文伟看来，基金投早、投小、投长期、投硬科技，能够帮助企业突破关键技术瓶颈，推动企业向更高层次发展。“这种支持不仅有助于提升企业的核心竞争力，还有助于推动整个行业的进步和发展。”

　　省发改委副主任吴小月认为，金芙蓉基金体系下，设立基础设施和社会发展类母基金，不仅可以有效解决这两类项目资本金不足的问题，更有助于促进政府与社会资本之间建立稳定的利益风险共担机制，让社会资本敢投、愿投，让金融机构跟投、跟贷，共同提振发展信心。

　　大创新！面向市场更开放包容

　　衡量一只基金是否成功，主要看它是否“募得到、投得准、管得好、退得出”。

　　金芙蓉基金由省委、省政府系统设计和整体规划，但厘清政府和市场的权责边界，尊重市场规律和行业运作规则，运作机制需坚持政府引导、市场主导。

　　如在投资环节，降低返投比例，子基金返投倍数为1.0-1.2倍。

　　据记者了解，以往许多政府引导基金的返投倍数为1.5倍至3倍。简单理解，若投资机构拿了引导基金1000万元的投资，它就需要以1500万元至3000万元的资金，用于该地区的企业、项目投资。

　　“降低返投比例，会减轻我们的负担和顾虑，当然就会更愿意来。”一家全国性投资机构相关负责人告诉记者。

　　在管理环节，母基金管理人由政府按程序确定，子基金管理人实行公开遴选。

　　财信金控是湖南省金芙蓉产业引导基金和科技创新基金管理人，公司党委书记、董事长程蓓表示，将面向全国投资机构，采取公开招募等方式，做好子基金管理人遴选，并按有关制度抓好基金运营监管，提高基金运行效率。

　　值得关注的是，金芙蓉基金将制定差异化的绩效目标和评价体系，对基金进行全生命周期和整体性的监督考核，不对单个子基金或单个投资项目进行考核评价。建立完善容亏容错机制，容忍正常投资风险，设置合理的容亏率，如科技创新类容亏率最高可达50%。

　　市场专业人士点赞：降低返投比例，在绩效考核、容错机制等方面做出探索，湖南省金芙蓉投资基金向更专业化、市场化靠拢。

　　（文/黄利飞 何金燕 谢依旦·沙拉依丁）